Jangan Serakah : Bedakan antara Investasi dan Spekulasi

WHAT THEY SAID…

You always find out who’s been swimming naked when the tide goes out. We found out that Wall Street has been kind of a nudist beach.

Warren Buffet

—–oOo—–

Tadi malam FDIC mengumumkan bahwa jumlah bank bermasalah dalam pengawasannya di kwartal kedua tahun ini bertambah menjadi 117 buah bank. Jumlah ini meningkat dibandingkan dengan kuartal pertama tahun ini dimana bank bermasalah yang diawasi FDIC berjumlah 90 bank. Tahun lalu, jumlah bank bermasalah ini hanya berjumlah 61 Bank.

Dari segi ‘ukuran’, bank yang bermasalah ini juga mengalami peningkatan. Total asset 117 bank yang bermasalah tersebut mencapai nilai 78,3 Milyar Dollar (Rp 705 Triliun), meningkat pesat  (300%) dari kwartal pertama tahun ini dimana 90 bank yang bermasalah ‘hanya‘ mempunyai asset senilai 26,3 Milyar Dollar.

FDIC sendiri memperkirakan bahwa angka-angka ini masih akan terus bertambah di kemudian hari. Perkiraan ini tampaknya kemungkinan besar akan menjadi kenyataan. Jum’at lalu misalnya, krisis kredit di Amerika kembali memakan satu korban dengan tumbangnya bank Topeka di Kansas.

—–oOo—–

Ketika membaca pengumuman FDIC tersebut, saya langsung teringat satu artikel wawancara dengan Buffet yang saya kutip di atas (‘Ketika air laut surut, kita akan bisa tahu siapa saja yang selama ini berenang telanjang. Seperti yg kita lihat saat ini, selama ini ternyata Wall Street tiada bedanya dengan pantai nudis‘)

Bagi saya sendiri, pengumuman FDIC tersebut tidaklah mengejutkan sama sekali. Berdasarkan pengamatan terhadap kondisi sektor finansial di sana, saya malah lebih heran bahwa sampai sekarang ‘baru‘ 9 bank yang tumbang. Dalam 5 tahun terakhir, tergiur oleh keuntungan yang besar di sektor kredit properti (terutama kredit subprime), bisa dikatakan keseluruhan industri finansial tidak mengindahkan sama sekali resiko yang terkait dengan kredit ‘low quality’ seperti itu. Oleh karena itu jika korban tumbang hanya 9 buah, bagi saya justru terasa aneh.

Jika saya pikirkan, kemungkinan besar penyebab belum ada gelombang besar-besaran bank yang tumbang adalah karena intervensi yang begitu gencar dari pemerintah Amerika. Sejak akhir tahun lalu, pemerintah Amerika melalui the Fed mengucurkan kredit dalam jumlah besar kepada industri finansial, terutama sektor perbankan.

Kucuran dalam berbagai bentuk fasilitas pinjaman ini, ‘secara teori’ dikatakan adalah untuk meningkatkan pemberian kredit kepada masyaraka agar ekonomi Amerika bisa tetap berputar. Dalam prakteknya, kucuran kredit dari pemerintah Amerika ini tidak sampai ke tangan masyarakat karena ‘mentok’ di sektor finansial yang menggunakan kredit tersebut lebih utk menopang neraca keuangannya.

Seperti yang pernah saya ceritakan di salah satu tulisan saya yang lalu, meskipun suku bunga Fed Rate sudah turun jauh dari 5,25% menjadi 2%, penurunan itu tidak dinikmati masyarakat. Bunga KPR/Mortgage di Amerika misalnya, masih sama dengan tahun lalu karena bank-bank enggan mengucurkan kredit (mungkin juga karena karena keuangannya ‘mepet‘).

Tentunya kita masih perlu menunggu utk melihat bagaimana akhir dari cerita ini. Melanjutkan ilustrasi dari Buffet, saya pikir di kemudian hari kita akan disuguhi tontonan orang-orang yg berlarian mencari tempat bersembunyi, karena setelah air laut surut kelihatan bahwa selama ini mereka berenang telanjang.